Фінансовий Due Diligence

Мета процедури Due Diligence – надати об’єктивну картину стану справ підприємства та визначити реальну його вартість і можливі ризики для оцінки інвестиційної привабливості з метою придбання.

У рамках комплексної перевірки діяльності підприємства здійснюється правовий і фінансовий аналіз, оцінка потенційних ризиків втрати активів або їх частини, оцінка справедливої вартості активів, визначення ринкової вартості підприємства методом оцінки активів.

Результати аналізу надаються у формі висновку по наступних напрямках:

• Фінансові аспекти;

• Юридичні аспекти;

• Керування ризиками;

• Ринкова вартість підприємства.

Фінансові аспекти включають:

а) Фінансовий аналіз:

• Аналіз структури балансу підприємства;

• Аналіз фінансових результатів діяльності та показників рентабельності;

• Аналіз ліквідності та фінансової стійкості;

• Аналіз показників ділової активності;

• Аналіз боргових зобов’язань, їх оцінка по слушній вартості;

• Визначення слушної вартості активів і пасивів підприємства;

• Визначення вартості корпоративних прав з урахуванням слушної вартості активів і пасивів;

• Оцінка ринкової вартості підприємства по методу оцінки активів.

b) Борги та зобов’язання:

• Представлення списку основних джерел позикових засобів підприємства, включаючи розмір зобов’язань, процентну ставку та інформацію про виплати;

• Представлення плану погашення найбільш значимих боргових зобов’язань із вказівкою суми існуючого боргу підприємства, який повинен бути виплачений на момент продажу підприємства, включаючи інформацію про лізинг, якщо він має місце;

• Аналіз актів звірення податкових платежів за останні три роки та оцінка податкової дисципліни підприємства;

• Виявлення частини активів, яка здається в оренду або використовується в якості забезпечення зобов’язань;

• Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості, їх оцінка за справедливою вартістю.

Юридичні аспекти включають:

а) Правову експертизу документів з питань корпоративного права:

• Установлення відомостей про створення підприємства, його акціонерів, органів керування, і афілійованих особах, виконавчих органах і органах контролю підприємства;

• Установлення відомостей про статутний капітал підприємства;

• Виявлення правових ризиків, пов’язаних з формуванням статутного капіталу, порушенням чинного законодавства при емісії цінних паперів;

• Виявлення правових ризиків, пов’язаних з недотриманням прав акціонерів, обтяженням акцій або частка товаритсва, а також з недотриманням порядку прийняття рішень про виплату дивідендів;

• Виявлення правових ризиків, пов’язаних з неправомірним ухваленням рішення про відчуження акцій (часток), що належать підприємству.

b) Правову експертизу угод, у тому числі пов’язаних з відчуженням або обтяженням акцій (доль) приналежних підприємству:

• Правова експертиза угод групи ризику;

• Виявлення правових ризиків, пов’язаних із правом власності на нерухоме майно;

• Установлення відомостей про угоди часток, що впливають на розмір, і право володіння ними;

• Виявлення правових ризиків, пов’язаних з обтяженням акцій (часток);

• Виявлення фактів порушення законодавства при здійсненні угод з акціями (частками) , що належать третім особам.

c) Правові ризики, що випливають із судових спорів і претензій:

• Виявлення претензій і позовів, пред’явлених до підприємства.

d) Правові ризики із правовідносин підприємства з органами нагляду, контролю антимонопольними органами і органами, що ліцензують, а також з органами влади та керування:

• Установлення випадків пред’явлення до підприємства органами нагляду, контролю антимонопольними органами і органами, що ліцензують, санкцій і приписань;

• Установлення прав на землекористування;

• Установлення правових ризиків, пов’язаних зі здійсненням підприємством окремих видів діяльності без ліцензії або у зв’язку з порушенням умов ліцензійної угоди;

Керування ризиками включає:

• Оцінку ризиків зворотності інвестицій;

• Оцінку ризиків по всіх досліджуваних напрямках.

Визначення ринкової вартості підприємства здійснюється із залученням оцінювачів.